当茅台酒被人为炒作成为稀缺商品时，它的价格早已脱离实际价格。而不少民间投资者也仗着茅台“只涨不跌”的神话大肆囤货。但随着茅台酒市场价格下跌，一些投资者也惨遭套牢。尽管贵州茅台在9月再度上调出厂价，但这被形容为“白酒业最后一针鸡血”的提价之后，茅台酒投资炒家们的信心还能维持多久？
神话破灭
囤茅台被套
2011年底，茅台酒价格最为癫狂的时期，白酒二级经销商杨宁（化名）以每瓶1800元的进货价批了近100箱茅台酒。与当时大部分人的想法一样，杨宁认为茅台“只涨不跌”的神话将继续，因此即使占用了百万资金也在所不惜。
岂料，仅仅不到一年，市场已今非昔比，如今茅台的零售价也早已在1800元之下，更不用说一批价已降至1300元左右。看见市场形势不妙，杨宁现在急于出手手头的茅台酒，但即使1300元也无人接手，只能在手中“套牢”。
和杨宁同样遭遇的茅台酒投资人并不在少数。在10月15日于福州举办的一个酒业论坛上，现场嘉宾透露，很多资金是在茅台批发价高达1900元时接的货，到年中批发价降至1300元左右的时候，快绷不住要“斩仓”了，所幸9月份贵州茅台提价信息暂时提振了投资人信心。
专家估算
民间囤积约2万吨
理性价格1200~1300元
2006年~2011年，茅台酒持续大幅涨价使囤茅台的酒商和投资客赚得盆满钵满。然而，今年以来，茅台酒终端价及批发价都有了大幅度的下跌，这是人们始料未及的。
“众多投资客囤积待涨的心理致茅台酒社会库存长期高企，而今年底到明年，随着投资人的逐渐理性，茅台酒终端价格将继续回调，回归1500元以内的理性价格。”资深白酒流通业内人士王万全告诉记者。在王看来，茅台酒的理性价格为1200~1300元。
王万全透露，按照业内的共识，茅台酒的社会库存或达到茅台酒一年的供应量，约300~400万箱，若加上经销商的渠道库存，或达茅台酒两年的供应量，约两万吨。
茅台酒每年的供应量是多少？贵州省省长赵克志去年透露过一组关于茅台销量的数据：“以2011年为例，今年计划生产量29000吨，搞得好可以做到3万吨，但是今年投放市场的茅台只有11000吨，也就是说，5年以前的产量就是今天的销量。”
记者查阅贵州茅台往年年报发现，5年前的2007年茅台白酒产量为20214.4吨，其产能在今年释放，扣去系列酒的量，则今年茅台主品牌酒供应量约不到1.5万吨。
酒类咨询专家铁犁的估算与王万全及赵克志大致相同。铁犁告诉记者，茅台酒去年供应量约1万多吨，去年社会库存约7000~8000吨，经销商库存约6000~7000吨，今年因价格下跌而使社会投资客甩掉了不少囤货，但经销商库存却增加了约4000吨。
“如明年投资客大量抛售库存，则茅台价格体系将极其危险，终端价极有可能会跌至1200元上下。”铁犁分析称。
扩产冲击
产能释放后，价格跌到800元？
有分析人士指出，茅台多年来巧妙利用价格杠杆稳固其地位。茅台酒的投资客们也就是靠着“茅台神话”一直囤酒待涨，形成了畸高的社会库存，真正被社会消费者喝掉的茅台少之又少。
随着茅台酒不断扩产，供求关系改善后，其价格还会继续如此高涨吗？“我一听到茅台酒要扩产到5万吨，我头都疼了，这些产能以后大量释放到市场上，茅台酒可能直接就跌到800元了。”盛初咨询董事长王朝成在近日一个论坛上表示。他透露，9月提高出厂价后，茅台酒批发价有所回升，但节后就再未见回升甚至开始下降。
王万全透露，他身边现在很多手中有茅台酒的二三级批发酒商都是负资产。“茅台炒作泡沫涨到一定程度早晚要破的，当年的荷兰郁金香球茎市场就是血的教训。”一位投资界人士表示。
南京市场
超市茅台零售价略有下降
今年9月初，茅台酒曾上调了一次出厂价，当时，南京一些大型超市、商场53度飞天茅台的价格在2100多元至2200多元之间。昨日，记者又走访南京新街口附近的一些大型超市，发现茅台酒价格较之前有所下降。如位于德基广场的BHG超市,53度飞天茅台仅售1890元；沃尔玛超市的销售价格稍高，为2080元。而南京国酒茅台直营店售价为1519元。
南京经销商中成糖烟酒的钟爱彬则认为，高于1800元的定价都偏高，他们的价格为1750元。钟爱彬分析，未来茅台涨价的可能性微乎其微，很可能会小幅降价，但“年前南京市场的价格应该能守住1400元的底线。”
